Купуване на злато на $ 3000: Опасна игра на асиметричен риск и награда

В нощта на 13 март Futures на Comex Gold бяха първите, които счупиха $ 3000 за унция .

 

Цените на LME Spot Gold се повишиха до 2990,23 долара и изглежда почти сигурно, че международните цени на златото скоро ще надминат $ 3000.

Набор от данни, оповестени по -рано от Китайската златна асоциация, е доста интересен .

 

През 2024 г. средната годишна цена на лондонското спот злато се увеличи с 22 . 97%, докато консумацията на бижута за домашни злати падна с 24 . 69%. Въпреки това, потреблението на златни барове и монети, които имат инвестиционни атрибути, се повишиха с 24,54%на годишна година. Изправени пред непрекъснатото покачване на цените на златото, структурата на търсенето на вътрешния пазар е претърпяла значителни промени.

 

Въпреки това, за златото, което се е увеличило с близо 1000 долара за малко повече от година, „ефективността на разходите“ на инвестициите, насочени към запазване и увеличаване на стойността, бързо намалява и вече не е подходящо за обикновените хора да продължат да инвестират .

 

За разлика от други стоки, златото притежава както стоки, така и финансови атрибути, което прави модела му за ценообразуване много сложен и повлиян от множество фактори .

 

Geopolitical events, Federal Reserve monetary policy, fluctuations in the US dollar, interest rate trends, inflation trends, central bank gold purchases, changes in institutional positions, and even the price ratios between gold and commodities like crude oil and copper all impact gold price fluctuations.

В същото време доминиращата логика зад движенията на цените на златото варира на различни пазарни етапи и дори професионалните инвеститори не могат точно да прогнозират посоката на цените на златото .

 

On the other hand, ordinary investors lack professional knowledge and have insufficient understanding of the macro market. Their investment channels are also relatively limited. Apart from purchasing physical gold through banks and gold shops, few can master specialized financial tools like futures and options, making it difficult to lock in and hedge their investment risks.

 

Това по своята същност прави обикновените инвеститори "естествени" Gold Bulls . до известна степен, това е подобно на обикновените инвеститори, които купуват A-Shares, където те могат да печелят от разликите в цените, когато цените на златото и цените на акциите се повишат, което представлява типична еднопосочна дълга позиция .

 

Въпреки това, опитни инвеститори на фондовата борса знаят, че покупната цена на акцията директно определя нивото на инвестиционния риск и възвръщаемостта .

Нека направим просто изчисление . Да предположим, че акциите се повишават от 10 до $ 20. инвеститори, които са закупили на 10 долара, могат да постигнат 100%възвръщаемост, докато тези, които са закупили на $ 18 и са продадени на $ 20, печалбата е само 10%.}}}}}}}}

 

Този принцип се прилага и за обикновените хора, инвестиращи в златни барове ., колкото по -висока се повишава международната цена на златото, толкова по -ниска е потенциалната възвръщаемост на инвестицията и по -голям е рискът от спад на цените .

 

В традиционното китайско мислене хората са свикнали с функциите за предотвратяване на стойността и увеличаване на стойността на злато . Въпреки това, никоя стока не може да се издигне за неопределено време, а златото не е изключение .

 

Поглеждайки назад към ценовите тенденции на лондонското злато от 1970 г., има поне три значителни спада, вариращи от две до двадесет години .

От 1981 г. до 2020 г., въпреки че цената на лондонското злато се колебаеше, тя обикновено е в цикъл надолу . цената достигна достигна до $ 589 . 75 на унция през 1980 г., след което намалява до 284,5 долара за унция в 1985. от 1988 г. до 1992 г., злато е имало пет постъпителни години.

 

Най -новият системен спад беше от 2013 до 2015 г., по време на който цената на златото падна с около 42% за три години .

 

Разбира се, миналото не предсказва бъдещето и никой не може да предвиди колко високи цени на международните злато ще се повишат в този момент, независимо от $ 3500 или $ 4000.

 

Това, което е сравнително сигурно, е, че за да се извлече ползите от по -нататъшното увеличение на цената на златото, човек трябва да носи несигурни разходи за време и риск от загуби до 40%. Това все още ли е полезна инвестиция за обикновения човек?